Реальный опцион это

Загрузить полную PDF-версию статьи Кб Просмотры: Сравниваются две технологии прокладки подземных ОК — бронированного непосредственно в грунт и кабеля облегченной конструкции в защитный полимерный трубопровод. Проводится количественная оценка эффективности развития ВОЛС. Для достижения указанных целей используется метод реальных опционов.

УДК Безусловно, он является важным и эффективным инструментом при разработке бюджетов капиталовложений, анализе функция распределения опционы и оценки их экономической эффективности, но обладает и реальный опцион это недостатков. Расчеты NPV строятся на прогнозе будущих событий, а решения принимаются до начала реализации проекта, исходя только из тех параметров, которые были предусмотрены и заложены на этапе его обоснования, то есть в расчетах не учитываются возможности адаптации проекта к изменяющимся условиям возможность последующих инвестиций.
БИНАРНЫЕ ОПЦИОНЫ РАЗВОД!!! РАЗОБЛАЧЕНИЕ! СМОТРЕТЬ ДО КОНЦА!
Метод реальных опционов ROV — real options valuation допускает возможность принятия некоторых управленческих решений в будущем [2, 3, 7]. При его использовании инвестиционные проекты рассматриваются не как единый набор ожидаемых денежных потоков, а как совокупность проектов.
Реальная сила реальных опционов
Это дает возможность принимать решения последовательно, по мере необходимости. В зависимости от того, как складывается ситуация, метод ROV дает возможность принимать оптимальные решения, подстраиваясь под изменяющиеся условия. Такая гибкость в управлении реальный опцион это позволяет сосредоточиться не только на составлении возможных прогнозов денежных потоков, но и на развитии компании. В практике управления ROV определяется как заранее спроектированная гибкость в управлении компанией или проектом в условиях неопределенной и зачастую непредсказуемой внешней и внутренней среды [4].
Выделяют следующие основные виды реальных опционов: ожидания или выбора времени принятия решения, отсрочки инвестиций — позволяющие отложить принятие решения об инвестировании и используются, когда информация, необходимая для принятия правильного решения об инвестициях, отсутствует, но ее появление ожидается в ближайшем будущем; роста — позволяющие реализовать дополнительные возможности, которые не были выявлены на стадии разработки проекта и могут появляться после того, как сделаны первоначальные инвестиции; на изменения масштаба проекта — предоставляющие в будущем возможность реальный опцион это проекта при благоприятном стечении обстоятельств реальный опцион это уменьшения его масштабов при нежелательном развитии сценария, когда проект терпит убытки; на отказ от реализации проекта в случае его нерентабельности.
Что такое реальный опцион
Рассмотрим реальные опционы применительно к вопросу создания ВОЛС. В [8] сравниваются два способа прокладки оптического кабеля ОК : прокладка бронированного ОК непосредственно в грунт и кабеля облегченной конструкции в специальный защитный полимерный трубопровод ЗПТ.

В качестве критерия экономической эффективности проекта рассматривается реальный опцион это чистой текущей стоимости величина штрафов за простой ВОЛС из-за повреждений не рассматривается : form Выбор наиболее предпочтительного варианта предлагается проводить по методике, представленной в работах [8, 9], определяя значение form В нашем случае при одинаковых доходах, но разных капитальных вложениях, а следовательно, и амортизационных отчислениях, выражение 2 можно представить в следующем виде: form Разность капитальных затрат по рассматриваемым технологиям с учетом разницы между значениями строительных длин количеством муфт на линии определяется из выражения [1, 8]: реальный опцион это Однако в случае потребности в будущем дополнительных каналов связи на данном направлении ситуация меняется.
В первом случае, по мнению главы компании "Т8", дальнейшее повышение пропускной способности проложенных аппаратурными методами на сетях связи кабелей сталкивается с существенными техническими ограничениями [10] развитие системы аппаратурными методами в статье не рассматривается.

Во втором же случае при использовании ЗПТ пропускную способность легко увеличить путем задувки в трубу нового ОК облегченной конструкции. В первом варианте для этой цели потребуется бронированный кабель и проведение дорогостоящих и продолжительных земляных работ. Тогда чистую текущую стоимость второго варианта следует представить как рассчитанную согласно традиционной методике сумму NPV, которая увеличивается на величину ценности, заключенного в проекте реального опциона [6].

Это может быть представлено в виде следующего выражения: form В этом случае разность чистых текущих стоимостей принимает вид: form Моделируя различные ситуации прокладки облегченного ОК в ЗПТ с применением методов имитационного моделирования [4]получаем результаты, представленные на рис.
Значения получены для различных кабелей с разным количеством оптических волокон. При этом предполагаем, что доходы увеличиваются прямо пропорционально количеству оптических волокон.

Полученные результаты показывают, что в большинстве случаев экономически выгодно использование ЗПТ. Однако чем позже реализуется реальный опцион, тем менее эффективным становится использование ЗПТ рис.
Таким образом, в случае прокладки облегченной конструкции ОК в ЗПТ учет ценности реального опциона на расширение, путем задувки в трубу дополнительного кабеля, существенно повышает показатели эффективности проекта.
- Бонус памм счета
- Бинарные опционы без демо счета
- Метод реальных опционов
- Warning Authors num 1!
- Основой для его разработки стал финансовый опцион.
- Изменчивость стоимости базового актива параметр волатильности в модели оценки может быть определена на основе анализа исторических данных, прогнозов, построения имитационных моделей.
- Сколтко в снеднем зарабатывают продовцы домотехники
Метод реальных опционов позволяет перейти от качественной к количественной оценке эффективности развития ВОЛС. Бирман Г. Брейли Р.
Оценка стоимости месторождения нефти на основе применения метода реальных опционов
Принципы корпоративных финансов. Бухвалов А. Виленский П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика.