Реальный опцион это

Загрузить полную PDF-версию статьи Кб Просмотры: Сравниваются две технологии прокладки подземных ОК — бронированного непосредственно в грунт и кабеля облегченной конструкции в защитный полимерный трубопровод. Проводится количественная оценка эффективности развития ВОЛС. Для достижения указанных целей используется метод реальных опционов.

УДК Безусловно, он является важным и эффективным инструментом при разработке бюджетов капиталовложений, анализе функция распределения опционы и оценки их экономической эффективности, но обладает и реальный опцион это недостатков. Расчеты NPV строятся на прогнозе будущих событий, а решения принимаются до начала реализации проекта, исходя только из тех параметров, которые были предусмотрены и заложены на этапе его обоснования, то есть в расчетах не учитываются возможности адаптации проекта к изменяющимся условиям возможность последующих инвестиций.

БИНАРНЫЕ ОПЦИОНЫ РАЗВОД!!! РАЗОБЛАЧЕНИЕ! СМОТРЕТЬ ДО КОНЦА!

Метод реальных опционов ROV — real options valuation допускает возможность принятия некоторых управленческих решений в будущем [2, 3, 7]. При его использовании инвестиционные проекты рассматриваются не как единый набор ожидаемых денежных потоков, а как совокупность проектов.

Реальная сила реальных опционов

Это дает возможность принимать решения последовательно, по мере необходимости. В зависимости от того, как складывается ситуация, метод ROV дает возможность принимать оптимальные решения, подстраиваясь под изменяющиеся условия. Такая гибкость в управлении реальный опцион это позволяет сосредоточиться не только на составлении возможных прогнозов денежных потоков, но и на развитии компании. В практике управления ROV определяется как заранее спроектированная гибкость в управлении компанией или проектом в условиях неопределенной и зачастую непредсказуемой внешней и внутренней среды [4].

Выделяют следующие основные виды реальных опционов: ожидания или выбора времени принятия решения, отсрочки инвестиций — позволяющие отложить принятие решения об инвестировании и используются, когда информация, необходимая для принятия правильного решения об инвестициях, отсутствует, но ее появление ожидается в ближайшем будущем; роста — позволяющие реализовать дополнительные возможности, которые не были выявлены на стадии разработки проекта и могут появляться после того, как сделаны первоначальные инвестиции; на изменения масштаба проекта — предоставляющие в будущем возможность реальный опцион это проекта при благоприятном стечении обстоятельств реальный опцион это уменьшения его масштабов при нежелательном развитии сценария, когда проект терпит убытки; на отказ от реализации проекта в случае его нерентабельности.

Что такое реальный опцион

Рассмотрим реальные опционы применительно к вопросу создания ВОЛС. В [8] сравниваются два способа прокладки оптического кабеля ОК : прокладка бронированного ОК непосредственно в грунт и кабеля облегченной конструкции в специальный защитный полимерный трубопровод ЗПТ.

В качестве критерия экономической эффективности проекта рассматривается реальный опцион это чистой текущей стоимости величина штрафов за простой ВОЛС из-за повреждений не рассматривается : form Выбор наиболее предпочтительного варианта предлагается проводить по методике, представленной в работах [8, 9], определяя значение form В нашем случае при одинаковых доходах, но разных капитальных вложениях, а следовательно, и амортизационных отчислениях, выражение 2 можно представить в следующем виде: form Разность капитальных затрат по рассматриваемым технологиям с учетом разницы между значениями строительных длин количеством муфт на линии определяется из выражения [1, 8]: реальный опцион это Однако в случае потребности в будущем дополнительных каналов связи на данном направлении ситуация меняется.

В первом случае, по мнению главы компании "Т8", дальнейшее повышение пропускной способности проложенных аппаратурными методами на сетях связи кабелей сталкивается с существенными техническими ограничениями [10] развитие системы аппаратурными методами в статье не рассматривается.

Во втором же случае при использовании ЗПТ пропускную способность легко увеличить путем задувки в трубу нового ОК облегченной конструкции. В первом варианте для этой цели потребуется бронированный кабель и проведение дорогостоящих и продолжительных земляных работ. Тогда чистую текущую стоимость второго варианта следует представить как рассчитанную согласно традиционной методике сумму NPV, которая увеличивается на величину ценности, заключенного в проекте реального опциона [6].

Это может быть представлено в виде следующего выражения: form В этом случае разность чистых текущих стоимостей принимает вид: form Моделируя различные ситуации прокладки облегченного ОК в ЗПТ с применением методов имитационного моделирования [4]получаем результаты, представленные на рис.

Значения получены для различных кабелей с разным количеством оптических волокон. При этом предполагаем, что доходы увеличиваются прямо пропорционально количеству оптических волокон.

Полученные результаты показывают, что в большинстве случаев экономически выгодно использование ЗПТ. Однако чем позже реализуется реальный опцион, тем менее эффективным становится использование ЗПТ рис.

Таким образом, в случае прокладки облегченной конструкции ОК в ЗПТ учет ценности реального опциона на расширение, путем задувки в трубу дополнительного кабеля, существенно повышает показатели эффективности проекта.

1. Бонус памм счета
2. Бинарные опционы без демо счета
3. Метод реальных опционов
4. Warning Authors num 1!
5. Основой для его разработки стал финансовый опцион.
6. Изменчивость стоимости базового актива параметр волатильности в модели оценки может быть определена на основе анализа исторических данных, прогнозов, построения имитационных моделей.
7. Сколтко в снеднем зарабатывают продовцы домотехники

Метод реальных опционов позволяет перейти от качественной к количественной оценке эффективности развития ВОЛС. Бирман Г. Брейли Р.

Оценка стоимости месторождения нефти на основе применения метода реальных опционов

Принципы корпоративных финансов. Бухвалов А. Виленский П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика.