Гко по опциону. Опционы. Часть №2. Нужны ли «греки» частному инвестору? | CFO CAFE


гко по опциону

МВА за 10 дней. Самое важное из программ ведущих бизнес-школ мира Силбигер Стивен Рынок опционов Рынок опционов Опционы — это возникающие из договора права на покупку или продажу какого-либо актива по фиксированной цене в установленный срок или до его наступления. Опционы можно торговать на рынке недвижимости, облигаций, золота, нефти и валюты и даже зарабатываю деньги ничего не делая. Опцион — способ установить контроль над значительной частью активов с использованием очень малых денежных средств.

Возможность получения прибыли высока, и, соответственно, высоки риски.

Ведущие операторы рынка ГКО-ОФЗ

Поскольку право на покупку еще не является активом, опцион представляет собой производный инструмент, дериватив. Любая ценная бумага, стоимость которой основана на стоимости другой ценной бумаги, является производной. Опционы на обычные акции, акции на предъявителя, на фондовые индексы, товарные опционы и фьючерсы — примеры деривативов. Допустим, некий Г. Квик, скупщик домов, ожидает, гко по опциону цены на Беверли-Хиллз вот-вот взлетят в поднебесье.

Гко по опциону

Однако ему нужно шесть месяцев для гко по опциону средств на авансовый платеж и обеспечение последующего финансирования. Мистер Квик, держатель опциона, имеет право, но не обязательство, купить дом за миллион. Однако опционы могут быть и чрезвычайно прибыльными.

бинарные опционы robot

Суть опциона — возможность контролировать финансовый актив с помощью инвестиций, значительно меньших этого актива. Результат — большая прибыль, как при использовании финансового рычага, или полная потеря инвестированных средств, если стоимость гко по опциону падает.

Опционы на акции работают точно так же, как описано на примере сделки с недвижимостью.

Похожие главы из других книг:

На Чикагской опционной бирже СВОЕстарейшей и крупнейшей бирже такого рода, брокеры покупают и продают опционы на блоки из акций точно так же, как мистер Квик купил опцион на недвижимость.

Продавцы покрытых опционов продают покупателям права на акции, которыми владеют. Если акции не принадлежат продавцу опциона, опцион называют непокрытым. Существуют две разновидности оценки опционов — по теоретической стоимости и по рыночной цене.

Примеры решения задач по рынкам ценных бумаг.

Теоретическая стоимость — разность между гко по опциону акций и страйк-ценой. Однако опцион рассчитан на длительный период времени, поэтому рыночная стоимость вычисляется как сумма теоретической стоимости и цены опциона, уплаченной в расчете на выгодные изменения курса до даты истечения срока. С приближением этой даты все меньше времени остается на благоприятное изменение курса, поэтому опционная премия тает. В последний день опцион продается за наличные исходя из рыночной стоимости ценных бумаг.

Рыночная стоимость теперь равна теоретической, так как опционной премии в расчете на будущие прибыли уже не существует.

Энциклопедия

Оценка опционов. Фишер Блэк и Майрон Шоулз опубликовали модель, которая стала стандартной для оценки опционов во всем мире. Чем больше срок, тем выше вероятность желательных изменений курса.

Этим фактором определяется премия.

Своя игра – Деньги – Коммерсантъ

Чем ближе страйк-цена к текущему курсу акций, тем выше вероятность того, что к дате исполнения текущий курс окажется не ниже, а то и выше страйк-цены. Чем сильнее колеблется курс акций, тем выше вероятность того, что текущий курс вплотную приблизится к страйк-цене или превысит. Если затраты на сделку высоки, цена опциона должна быть выше для покрытия транзакционных издержек. Владелец опциона не получает дивидендов на соответствующие акции, но дивиденды влияют на курс акций, от которого зависит цена опциона.

Рынок опционов

Совсем иначе оцениваются обычные акции: специалисты по анализу инвестиций используют тысячи разных методов. Для примера рассмотрим действия брокера Билли Пелигро.

Как понять справедливую цену опциона и уйти от "опционной ямы".

Стоимость опциона изменяется с курсом акций. Очень близко!

место встречи людей и финансов

Теперь рассмотрим противоположную ситуацию, в которой действует Билли Пелигро, пессимист. Стратегия торговли опционами и хеджирование. Опционы являются высокорисковыми инвестициями, однако уровень риска можно снизить посредством хеджирования.

Хеджирование — это покупка опциона для компенсации возможного снижения стоимости уже сделанных инвестиций. Подобно другим опционам, хеджирование можно применять к самым разным финансовым активам.

Предположим, что не склонный к риску инвестор мистер Тр.

Доходы (убытки) покупателя опциона

Продавцу опциона придется платить. Именно поэтому многие игроки рассматривают рынок опционов как способ перекладывать риск с одного инвестора на другого. Брокеры и управляющие инвестициями прибегают ко многим другим стратегиям помимо простого хеджирования.

гко по опциону

Хитроумные инвесторы составляют разнообразные комбинации из акций и опционов: спреды, спреды-бабочки, кондоры, двойные спреды и коробки. При такой транзакции акция берется взаймы для перепродажи, но с расчетом выкупить ее обратно впоследствии по более низкой цене. Данный текст является ознакомительным фрагментом. Читать книгу целиком.